撰文:Jeff Kauflin  编译:Perry Wang

我在纽约曼哈顿一家时尚咖啡馆与本文的主角——加密货币投资机构 Multicoin Capital 的两位联合创始人进行了深入交谈。 29 岁的 Kyle Samani 对我一一谈起他们做空的币种,如果这些加密货币价格大跌,他们迄今仅有三年历史的基金将赚到数以百万美元的收益。「从现在算再过两年,大零币 Zcash 会一文不值,」Samani 说道。目前 Zcash 交易价格为 66 美元。

一码中平特已公开有研报称,Zcash 的用户中很少有人会利用其核心的隐私保护功能。更糟糕的是,以太坊等其他加密货币平台正在复制 Zcash 的隐私技术。不过 Zcash 发言人反驳说:「如果您想使用一种隐私保护极佳的交换媒介,Zcash 是不二之选。」

一码中平特已公开Samani 的搭档 Tushar Jain 也迫不及待的告诉我另外一种在他们两人眼中一文不值的加密货币。「我们一直公开做空瑞波币 XRP,」,他指的是旧金山支付一码中平特已公开 Ripple 为加速银行间结算而使用的一种加密货币。

两人在德克萨斯州奥斯汀莱迪伯德湖畔的办公室管理规模达 1 亿美元的加密货币对冲基金,其背后的风险投资家包括 Marc Andreessen 和联合广场风投 USV 的 Fred Wilson。Multicoin 的赌注重点压在在 11 种公开交易的加密货币上,包括做多和做空。它还拥有 20 家加密货币初创一码中平特已公开的股份,这些一码中平特已公开都还未公开发行。

一码中平特已公开加密货币市场信息披露并非强制,而且炒作和动能对定价起着举足轻重的作用,两人结合了数据分析和众包研究,来为交易提供信息。Samani 和 Jain 能够取得骄人成绩最重要的是一个因素是:他们质疑收到的所有信息。 「在加密社区中,这些东西某些方面与宗教类似。他们不断告诉你,『信仰、信仰、信仰』,永远相信,」Samani 说。 「我们永远不会认为听到的就是理所当然的正确。」

这种怀疑态度得到了很好的回报。熟悉 Multicoin 业绩的人士表示,过去两年该基金未扣除费用的回报率为 143%。

10/1/17 – 10/31/19 间投资回报率跑赢市场

通过做空一些加密货币并采用积极管理策略,Multicoin 在过去两年中跑赢了市场

一码中平特已公开Jain 出生于印度,在纽约皇后区阿士多利亚长大。他的父母在曼哈顿下东区经营一家服装店。Samani 则成长于奥斯汀一个富裕的街区。两人 2008 年在纽约大学求学时相识,当时两人的专业都是金融,尽管个性迥异,但两人成为了好友。Fred Wilson 称, Samani 果断决绝,「可能有些争议性和激进,」。Jain 则个性保守,沉默寡言。

一码中平特已公开两人 2012 年从纽约大学毕业后都就职于 Samani 的父亲拥有的一家医疗情报一码中平特已公开,但两人分别离开自己创业。Samani 的新一码中平特已公开为命运多舛的谷歌眼镜开发应用;Jain 则创立了一家数据企业,帮助医生找到愿意参与医疗实验的病患。但在 2016 年中期,两人沉浸在学习区块链知识中。

一码中平特已公开两人在 2017 年 5 月联合创建了 Multicoin,当时恰逢加密货币购买狂潮的起步阶段。两人很短时间内从天使投资人手中募集到 250 万美元。该基金重仓买入的 ETH、OX 和 Factom 等币种,到 2017 年底就实现市值翻倍。

一码中平特已公开Tushar Jain 在 Multicoin 位于奥斯汀的办公室中。为应对加密货币市场的巨大压力, Jain 练习冥想,Samani 则参加动感单车课

Samani 现在拥有 36,000 个 Twitter 关注者,两人除了在社交媒体上对加密货币指点江山之外,还开始一码中平特已公开冗长的技术型文章,其中一篇详细说明一种为支付特定产品专门设计的加密货币是不值得投资的。「我们那些只有 1000 字左右的文章,有时为我们带来反馈,」Jain 说,他指的是币圈内部人士对他们帖子的意见。 「我们的全职人员团队只有 14 个人,但感觉就像一支 50 人的投资团队。」

Multicoin 的博客文章也扮演了吸引新投资人和为企业寻求资金的的广告效应。截止 2018 年 7 月,Multicoin 已从 David Sacks 「所谓的『PayPal 黑手党』中的一员」、Wilson 和其他投资人手中筹集了总计 7000 万美元。而对于加密货币而言,2018 年是非常糟糕的一年,比特币当年下跌了 74%。由于成功抛售莱特币、XRP 和以太坊经典,Multicoin 当年的损失控制在 33%。

2019 年 4 月,Multicoin 做出自己最大胆的动作之一:用近乎 15% 仓位押注币安币 BNB。很多投资者对币安币不屑一顾,因为与 Coinbase 积极寻求合规不同,币安的亿万富翁 CEO 赵长鹏是以躲避监管、与美国反洗钱法打擦边球而著称。

一码中平特已公开Multicoin 的两位创始人对币安的产品创新很感兴趣,后者包括推出由用户运营的一家去中心化交易所。这家亚洲一码中平特已公开同时在加密货币交易所市场中快速抢占市场份额。

2019 年 6 月,在币安宣布其一家新交易所将遵循美国法律后,币安币飙升至 40 美元,让 Multicoin 仓位暴涨八倍。

乱中取胜

一码中平特已公开对于愿意在加密货币市场火中取栗的风险爱好者而言,可以学习一下 Multicoin 的四条经验教训。一码中平特已公开 : MESSARI.IO FOR MARKET CAP

一码中平特已公开Jain 和 Samani 也是看多比特币的代表性人物。他们密切监视着持有至少 1,000 比特币的账户数量,按当前价格计算,1000 枚比特币代表着价值 900 万美元的资产,这些投资者倾向于较长期持有比特币。这些因素,再加上今年 5 月即将到来的比特币「减半」(每天挖出的新比特币数量将自动下降 50%),让他们购买了比特币看涨期权。

除了在交易所交易加密货币之外,Multicoin 还直接投资于旧金山的 Helium 等初创一码中平特已公开,Helium 出售价格为 495 美元的 Wi-Fi 热点,让房东可以与附近的其他人共享互联网访问权限,并以此赚取加密货币。例如,移动踏板车共享提供商 Lime 可以通过 Helium 随时追踪自己车辆的踪迹,而不用支付电信运营商 Verizon 的 Wi-Fi 费用。

一码中平特已公开Kyle Samani 在 Multicoin 位于奥斯汀的办公室

一码中平特已公开「我认为我们在 Helium 的投资会有超过 10 倍的回报, 」Jain 称。Samani 的一篇博客文章吸引了 Helium CEO 的注意,为其争取到了投资机会。

EOS 则让 Multicoin 的投资遭遇一次滑铁卢。Multicoin 在一码中平特已公开一份 31 页的研究报告后,于 2019 年初买入 EOS 。当时的买入价为 11.60 美元,但 EOS 现在的价格仅为 4 美元。

「我很后悔我们之前没能与 EOS 的核心开发团队增进关系,能更好理解他们对协议的设想,以及他们准备如何发展壮大和扩容,」Samani 说,听上去像是一位价值投资者错算了管理层的技能。

一码中平特已公开如果在三年的加密货币投资历史中存在一条经久不衰的教训的话,应该是:数字资产领域不存在被动投资的空间。Jain 表示:「加密货币市场是我一生中见过的有效性最差的市场,意味着积极管理策略有机会大放异彩。」

一码中平特已公开: